Çin Merkez Bankası (PBOC), 2025 Mali İstikrar Raporu’nu yayımladı ve bu raporda yuanın değer kazanımına engel olma taahhüdünü yineleyerek küresel piyasalarda önemli bir etki yarattı. Merkez bankası, döviz kurunun esnekliğinin devam ettirileceğini ve aşırı yükseliş risklerine karşı önlem çabalarının artırılacağını belirtti. Ayrıca, yuanın makul bir denge üzerinde istikrarlı kalması için gerekli tedbirleri alacağına dair güvence verdi.
Yuanın Değer Kaybı ve Piyasalara Etkisi
PBOC, döviz kurunun dolar karşısındaki sabitleme oranını 7,0358 olarak kaydetti. Bu oran, Bloomberg anketinde yer alan yatırımcı ve analistlerin ortalama tahmininden 301 pip daha düşük bir seviyede gerçekleşti. Ekonomik verilerin sürekli değişim gösterdiği günümüzde, bu fark, anketin 2018 yılından bu yana kaydettiği en büyük ayrışma olarak öne çıkıyor. Offshore yuan, Eylül 2024'te ilk kez 7 psikolojik seviyesinin altına düştü. Bu durum, PBOC'nun ticaret ortaklarını rahatlatma çabalarının bir parçası olarak değerlendiriliyor. Merkez bankası, piyasalardaki sarsıntıları en aza indirmek ve ticaret ortaklarına güven sağlamak için son derece dikkatli bir yaklaşım benimsiyor.
Yatırımcıların Endişeleri
PBOC'nın bu sabitlemesi, merkez bankasının yuanın aşırı değer kazanmasını istemediğine dair net bir mesaj verdi. ANZ’nin kıdemli stratejisti Zhaopeng Xing, bu durumun döviz kurunun aşırı değerlenmesi riskini önleme taahhüdü ile de uyumlu olduğunu belirtti. Ekonomistler, bu tür bir gelişmenin Çin'in ihracatını olumsuz etkileyeceği ve ticaret dengesinde karmaşık sonuçlara yol açabileceği konusunda uyarılar yapıyor.
Öngörüler ve Beklentiler
Wall Street üzerindeki büyük bankalardan Goldman Sachs ve Bank of America, yuanın 2026'da dolar karşısında 7 seviyesinin çok ötesine geçebileceğine dair tahminlerde bulunuyor. Bu durum, PBOC’nın piyasalardaki dalgalanmaları kontrol altında tutma çabalarını destekliyor. Türkiye’deki yerel ekonomistler ve eski merkez bankası yetkilileri de, ekonomiyi tekrar dengelemek amacıyla daha güçlü bir para birimi talep ediyor. Zayıflayan yuan ve devlet bankalarının dolar alımları, yuanın tek taraflı değer kazanımını engelleyici etkiler yaratması bekleniyor.
Gelecekte Ne Bekleniyor?
Çin Minsheng Bankası, mevsimsel döviz kuru ayarlamalarının 2026'nın başlarında yuana bir miktar destek sağlayabileceğini öngörüyor. Yatırımcıların piyasalardaki dalgalanmaları dikkatle izlemeleri ve yurtdışı fon akışları ile spekülatif bahislerin döviz kurlarındaki potansiyel etkilerini değerlendirmeleri gerekecek. PBOC'nın bu yaklaşımının, yalnızca kısa vadeli değil, uzun vadeli ekonomik denge açısından da önemli sonuçlar doğurması bekleniyor.
